Der Agent Michael Reynolds erhält den Auftrag den engagierten Antikommunisten Professor Jansci in Ungarn vor der Liquidierung zu retten. In Wien trifft er Julia, die attraktive Tochter Janscis, die ihn nach Budapest begleitet. Doch dort werden sie schon von der Geheimen Staatspolizei erwartet...
Vom Wiener Opernball des Jahres 1986 führt der Film zurück in eine "Fledermaus"-Aufführung an der Wiener Oper ein Jahr nach dem Tod von Johann Strauss (1825-1899), dem in aller Welt vergötterten Walzerkönig. Doch seine Witwe Adele muss die Oper eilends verlassen, um in letzter Minute den Druck...
